Werner propone a México seguros financieros: Blindaje contra volatilidad y choques de mercado.

Las autoridades de México deberían estar diseñando una estrategia para mejorar la fortaleza económica del país ante un escenario global lleno de incertidumbres, según recomendó Alejandro Werner, director y fundador del Georgetown Americas Institute.

Propuso considerar medidas tales como incrementar las reservas internacionales del Banco de México; adquirir seguros contra la volatilidad en los precios del petróleo, similares a los que ofrece el Banco Mundial; y expandir la protección que ofrece la Línea de Crédito Flexible del Fondo Monetario Internacional (FMI) con el objetivo de “reforzar los mecanismos de resiliencia económica”.

Werner, quien fue subsecretario de Hacienda de 2006 a 2010, señaló que la producción de petróleo en Venezuela podría incrementarse y empezar a competir con las exportaciones de petróleo mexicano en Estados Unidos.

Una reducción en el precio al que se puede vender el petróleo crudo en Estados Unidos afectaría las finanzas públicas. La recomendación sería adquirir seguros con entidades multilaterales, como el Banco Mundial, destacó.

O bien expandir el seguro de liquidez en dólares que México tiene con el FMI, la Línea de Crédito Flexible que actualmente es de 24,000 millones de dólares.

Esta facilidad podría compensar la disminución de ingresos públicos, ya que se puede usar para fortalecer las reservas internacionales o, si es necesario, para apoyar el presupuesto. Esta flexibilidad forma parte de las condiciones del acuerdo.

En el Seminario de Perspectivas Económicas del ITAM, mencionó que en el contexto de la renegociación del tratado comercial con Estados Unidos y Canadá, el T-MEC, “lo sucedido en Venezuela podría indicar que el gobierno estadounidense podría adoptar una postura más agresiva de lo esperado”.

Aunque espera que el acuerdo comercial se mantenga, sugirió considerar que las negociaciones podrían extenderse hasta 2027, lo que generaría más incertidumbre en las decisiones de inversión y gasto en México, y probablemente afectaría los ingresos públicos proyectados por el gobierno federal.

Impulso al crecimiento interno y una reforma judicial menos perjudicial

La recomendación es entonces crear un impulso al crecimiento interno que fomente la competencia en el mercado, lo desregule, incentive la inversión interna en infraestructura y aproveche el bono demográfico con una estrategia educativa.

Ante un público de futuros economistas y exalumnos del ITAM, sugirió explorar mecanismos para que la reforma judicial sea menos perjudicial para la inversión y la sociedad.

Esto podría ser a través de mejores mecanismos de arbitraje y juzgados más eficientes en sus resoluciones.

Werner, quien lideró el Departamento para América Latina y el Caribe en el FMI entre 2013 y 2021, también fue director de estudios económicos del Banco de México de 1999 a 2003.

Liquidez en dólares frente a la volatilidad

Frente a la creciente volatilidad internacional que ha debilitado al dólar estadounidense, recomendó a los mercados emergentes en general, aumentar la acumulación de reservas internacionales en unos 100,000 millones de dólares adicionales en un período de cinco años.

Actualmente, las reservas del Banco de México suman 251,828 millones de dólares.

Según el experto, existen estrategias que ya ha implementado anteriormente el Banco de México para acelerar la acumulación de reservas, como los mecanismos de subastas de opciones entre instituciones financieras.

En 2010, el banco central subastó contratos que permitían vender dólares a un precio fijo