En la reunión de política monetaria del Banco de Japón de los días 30 y 31, el foco principal será una decisión sobre aumentos adicionales de las tasas de interés como planes para reducir las compras de bonos gubernamentales. Si bien los precios están en camino de alcanzar el objetivo del 2%, la fortaleza del consumo es baja y el Banco decidirá cuidadosamente si es apropiado aumentar las tasas de interés en esta reunión.
Según varias personas familiarizadas con el asunto, algunos funcionarios del Banco de Japón han anunciado que quieren utilizar datos e información futuros para garantizar que el consumo privado se recupere como se espera tras mayores aumentos salariales y que los aumentos de tasas son una opción razonable. Por otro lado, algunas autoridades se muestran favorables a subir los tipos de interés, ya que las recientes tendencias inflacionarias van en línea con el escenario del Banco de Japón.
En una encuesta de Bloomberg realizada entre 17 y 22 a 48 economistas, el 29% espera que el Banco de Japón aumente aún más las tasas de interés en esta reunión. Al mismo tiempo, el 94% de los encuestados en esta reunión dijeron que una subida de tipos es posible en condiciones de riesgo. Los aumentos de las tasas de interés están fuertemente descontados en el mercado actual, y el yen, que cayó por debajo de los 162 yenes por dólar a principios de este mes, repuntó a 151 yenes el día 25. La sensación de cautela del mercado está creciendo rápidamente.
Se espera un aumento de las tasas de interés en la reunión del Banco de Japón la próxima semana hasta el 30%, tasa máxima sin cambios en octubre: encuestaEl Banco de Japón dijo inicialmente que ajustaría el ritmo de flexibilización monetaria si se cumplían las previsiones económicas y de precios y aumentaba la tasa de inflación básica. Según las partes interesadas, las perspectivas de la nueva situación económica y de precios discutidas en esta reunión (
informe de perspectivas), la perspectiva de precios en torno al 2% se mantendrá en el año fiscal 2026, el último año del período del plan. Ya están dadas las condiciones para nuevas subidas de los tipos de interés.Hablando en una conferencia de prensa después de la reunión de junio sobre la posibilidad de aumentar las tasas de interés en la reunión de julio, el Gobernador Kazuo Ueda dijo: «Dependiendo de los datos y la información sobre la situación económica y de precios que salga a la luz entonces, aumentaremos las tasas de interés a corto plazo». tasas de interés y ajustar el nivel de deflación» «, dijo. Incluso si el aumento de aranceles se pospusiera en esta reunión, podría indicar que el momento está cerca.
Daisuke Karakama, economista jefe de mercado del Mizuho Bank, dijo que dada la reciente tendencia a la apreciación del yen, incluso si el Banco de Japón aumenta las tasas de interés, no tiene nada que ver con el tipo de cambio, por lo que ahora es el momento adecuado para aumentar las tasas de interés. Respecto a esta reunión, dijo: «Creo que habrá un aumento de las tasas de interés». «Es probable que esto sea una reversión de la gran depreciación del yen», dijo.
Por otro lado, no hay necesidad de apresurarse a subir los tipos de interés, ya que la tasa de inflación básica en la que se centra el Banco de Japón parece estar por debajo del 2%. Se espera que la próxima subida de tipos sea pequeña, elevando el tipo de interés oficial actual de alrededor del 0,1% a alrededor del 0,25%, pero un aumento de la tasa preferencial a corto plazo podría afectar cosas como las tasas de interés hipotecarias variables. El gobierno puede decidir que no es demasiado tarde para aumentar las tasas de interés incluso después de confirmar que el gasto de los consumidores ha aumentado, lo cual es esencial para lograr un círculo virtuoso en salarios y precios.
Akira Nakayama, economista jefe de Okasan Securities, que anteriormente trabajó en el Banco de Japón, señaló que un aumento adicional de las tasas en la reunión era «una decisión difícil para el Banco de Japón». «Aumentar las tasas de interés cuando no hay una necesidad urgente demostraría claramente un fuerte deseo de normalización».
El objetivo es 3 billones de yenes al mes.
Hay muchas voces en el mercado que señalan los riesgos de decidir subir las tasas de interés al mismo tiempo que el gobierno planea reducir sus compras de bonos gubernamentales. Tsuyoshi Ueno, economista senior del Instituto de Investigación Nisse, señala que reducir la cantidad y aumentar las tasas de interés al mismo tiempo «no sólo aumenta el riesgo de que las tasas de interés del mercado aumenten más de lo esperado, sino que también dificulta el análisis». el impacto de cada uno. »
Actualmente, el Banco de Japón continúa comprando alrededor de 6 billones de yenes en bonos gubernamentales por mes, pero el Gobernador Ueda reiteró que la reducción sería «razonable». Una encuesta de Bloomberg predijo principalmente que la cantidad se reduciría a 5 billones de yenes inmediatamente después de la decisión, y que las compras se reducirían a 3 billones de yenes por trimestre durante dos años.
Según personas familiarizadas con el asunto, el Banco de Japón reconoce que esta visión es una guía para el mercado y no tiene intención de darle ninguna sorpresa. En una reunión celebrada por el Banco de Japón los días 9 y 10 de septiembre con bancos, firmas de valores e inversores institucionales, hubo opiniones encontradas sobre el tamaño y el ritmo de la reducción. Según otra persona familiarizada con el asunto, el Ministerio de Finanzas cree que la cantidad de reducción basada en la capacidad de los bancos para mantener bonos gubernamentales es importante y es preferible una reducción gradual.
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