El Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) advierte que México enfrenta un nuevo año fiscal complicado: sin cambios estructurales en ingresos y gasto, el país podría volver a quedarse lejos de la meta de consolidación que promete el gobierno. La presión proviene tanto de compromisos financieros rígidos como del lastre de las pérdidas de Petróleos Mexicanos.
Situación actual y por qué importa
En 2024 los ajustes al presupuesto no alcanzaron para equilibrar las cuentas: los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) se ubicaron en torno al 4.8% del Producto Interno Bruto (PIB), un nivel superior al 4.1% que el Ejecutivo planteó como objetivo. Ese desfase reduce el margen de maniobra del gobierno y eleva el riesgo de que las agencias calificadoras revisen a la baja la nota soberana, lo que encarecería el costo del crédito para el país.
La rigidez del gasto es uno de los principales obstáculos. Cerca del 60% del presupuesto está destinado a erogaciones obligatorias —servicio de la deuda y pensiones, entre otras— que limitan la capacidad de reasignar recursos ante choques económicos.
Qué pasó en las finanzas
Además de los pagos ineludibles, en 2024 hubo aumentos significativos en subsidios y transferencias, así como en inversión fija para proyectos de alto costo que demandan partidas permanentes. Estas decisiones empujaron el déficit hacia niveles cercanos al 6% del PIB en determinados momentos, según el análisis del IMEF.
En el frente de los ingresos, la recaudación está estancada. El Impuesto sobre la Renta (ISR), la principal fuente fiscal, registró una caída real significativa —alrededor de 5.8% hasta mayo— afectada por menor inversión y pérdida de empleos formales. Mientras tanto, el cobro por consumo (IVA y IEPS) ha sostenido las arcas, pero es más vulnerable ante una desaceleración económica.
El caso de Pemex
La apuesta por regresar a la autosuficiencia de Pemex no ha dado los resultados esperados. El IMEF estima pérdidas acumuladas por la petrolera próximas a 100,000 millones de dólares entre 2019 y el primer trimestre del año en curso. Refinar los volúmenes reducidos de gasolina le cuesta al erario al menos 10,000 millones de dólares por año, recursos que podrían orientarse a actividades más rentables como exploración y extracción.
Por ello, el instituto propone reorientar la estrategia petrolera: detener la operación de refinerías deficitarias, priorizar la exploración y producción y ajustar la plantilla con un enfoque en eficiencia, no solo en recortes automáticos.
Recomendaciones clave del IMEF
- Aplicar disciplina en el gasto y revisar la estructura presupuestaria para reducir rigideces.
- Someter proyectos de infraestructura a criterios técnicos de costo-beneficio antes de asignar recursos permanentes.
- Fortalecer la rendición de cuentas y la transparencia en el uso de fondos públicos.
- Revisar regímenes de pensiones estatales y locales que generen presiones fiscales crecientes.
- Suspender o posponer nuevos programas sociales y aumentos hasta contar con sostenibilidad financiera.
- Rediseñar la estrategia para Pemex: priorizar actividades rentables y eliminar operaciones con pérdidas.
Riesgos y consecuencias para la población
Si el déficit no baja y la recaudación no se reactiva, las opciones del gobierno para aumentar el gasto en salud, educación o infraestructura se estrechan. Un ajuste abrupto o una pérdida de grado de inversión podrían traducirse en mayores tasas de interés y presupuestos más ajustados en los próximos años.
En términos prácticos, eso puede significar menos recursos para servicios públicos y mayores costos financieros que, eventualmente, repercutirán en la economía real: empleo, inversión y consumo.
El IMEF sostiene que, sin una mezcla clara de austeridad eficiente, mejora en la recaudación y cambios estructurales en Pemex y pensiones, será difícil que México consolide finanzas públicas sanas en el corto plazo.
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