El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, evitó dar respuestas claras sobre elementos que hoy influyen en la economía: el rumbo de la política monetaria, el posible efecto de la Inteligencia Artificial en los precios y sus vínculos con el presidente Donald Trump. Sus declaraciones ante el Comité Bancario del Senado dejaron más preguntas que certezas sobre cómo el banco central medirá la persistencia de la inflación.
En su segundo día de comparecencias, Warsh mantuvo la cautela que ha mostrado desde que asumió el cargo hace alrededor de siete semanas y se abstuvo de ofrecer señales adelantadas sobre decisiones de tasas.
Qué dijo sobre la IA y la inflación
Ante preguntas sobre si la inversión masiva en centros de datos y otros equipos vinculados a la IA generará una ola inflacionaria, Warsh rechazó equiparar automáticamente el alza de ciertos precios con un proceso inflacionario sostenido. Señaló que muchos aumentos podrían reflejar un ajuste de oferta y demanda temporal, y que será responsabilidad de la Reserva Federal determinar si esos movimientos escalan a algo perdurable.
Analistas han documentado aumentos en el costo de componentes como memorias y chips debido al despliegue de infraestructura tecnológica, y fabricantes como Apple, Microsoft y Dell han reconocido que esos costos han repercutido en los precios finales de algunos productos.
Datos recientes y la visión del banco central
Warsh relativizó los últimos indicadores de precios publicados en Estados Unidos, describiéndolos como señales útiles pero imperfectas para entender la dinámica subyacente de la inflación. Los informes más recientes mostraron una desaceleración: la tasa anual pasó a 3.5% en junio desde 4.2% en mayo, y hubo además una caída mensual en los precios al consumidor, la primera en seis años.
Sin embargo, las actas de la reunión de política monetaria del 16 y 17 de junio evidencian que dentro del Comité Federal de Mercado Abierto hay preocupación por la demanda de infraestructura para la IA, que podría mantener presión al alza sobre precios tecnológicos y de energía, y existe divergencia sobre la conveniencia de nuevos aumentos en las tasas este año.
Preguntas sobre ética y contactos con la Casa Blanca
La sesión también incluyó interrogantes sobre la conducta previa de Warsh: la senadora Elizabeth Warren criticó la forma en que manejó la venta de activos por más de 100 millones de dólares antes de asumir la presidencia de la Fed y alertó sobre una supuesta cultura de conflictos éticos en la institución. Warsh, por su parte, evitó ofrecer detalles sobre sus conversaciones con el presidente Trump.
- Ambigüedad política: Warsh reitera prudencia y evita preanunciar cambios en las tasas.
- IA y precios: Podría haber incrementos transitorios en componentes tecnológicos; la Fed evaluará si son persistentes.
- Datos recientes: Inflación anual moderada a 3.5% en junio; signos mixtos en mediciones mensuales.
- Tensiones internas: Miembros del FOMC difieren sobre la necesidad de más alzas de tasas este año.
- Aspecto ético: Cuestionamientos públicos sobre ventas de activos previas al cargo y la falta de transparencia sobre contactos con la Casa Blanca.
Lo que viene importa para consumidores y mercados. Si la Fed concluye que el encarecimiento asociado a la expansión de la IA es transitorio, es menos probable que suba agresivamente las tasas; pero si lo interpreta como un movimiento sostenido, podría endurecer la política y encarecer el crédito.
En las próximas semanas, los actores económicos seguirán de cerca nuevos informes de precios y cualquier matiz en la comunicación de la Fed que permita anticipar cambios en la trayectoria de la política monetaria.
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