Finalmente ha llegado el momento de que los principales bancos centrales occidentales, que llevan mucho tiempo subiendo los tipos de interés, pasen a los tan esperados tipos de interés bajos. Foto tomada en Frankfurt en mayo de 2017 (2024 Reuters/Kai Pfaffenbach)
[２日 ロイター] – Ha llegado el momento de que los principales bancos centrales de Occidente, que han estado subiendo las tasas de interés continuamente, pasen a las tan esperadas tasas de interés bajas. Los inversores parecen creerlo y, como resultado, los precios de las propiedades han aumentado. Sin embargo, a medida que el mundo avanza hacia una nueva estructura económica en la que el costo de los fondos aumenta en consecuencia, no es sorprendente que puedan ocurrir eventos inesperados en 2024.
En las últimas semanas, las acciones y los bonos han seguido subiendo en todo el mundo, incluso cuando los funcionarios de los bancos centrales han tratado de frenar las expectativas de recortes anticipados de las tasas. En Estados Unidos, por ejemplo, los inversores se han posicionado para asumir un perfecto aterrizaje suave, con la Reserva Federal manteniendo la inflación bajo control sin provocar una recesión.
Detrás de este optimismo está el hecho de que la economía estadounidense es sorprendentemente fuerte. Los ahorros de los consumidores durante la pandemia y el atractivo percibido de Estados Unidos como una inversión segura en un mundo cada vez más caótico están ayudando a mitigar los vientos en contra. Destacados economistas y ex funcionarios de la Reserva Federal han argumentado que la Reserva Federal ha llevado a la economía a aterrizajes suaves con más frecuencia de lo que comúnmente se cree.
Sin embargo, en este caso, muchos creen que la probabilidad de un aterrizaje suave es baja. Los ahorros relacionados con la pandemia de coronavirus se han agotado y, a medida que se acercan las elecciones presidenciales y del Congreso de Estados Unidos, que serán particularmente difíciles, se están acumulando nubes oscuras sobre el futuro económico.
Los inversores apuestan a que el banco central podría recortar las tasas de interés hasta en 1,5 puntos porcentuales para fines de 2024, pero las tasas se mantendrán en casi el 4%, donde han estado durante las últimas dos décadas. Este nivel excede la tasa de interés natural, que se supone es neutral para la economía, y la política monetaria seguirá actuando como un lastre para el crecimiento económico.
<வட்டி விகிதங்களின் முக்கியத்துவம்>
Las tasas de interés son un factor fundamental para determinar el valor de todo, desde el crecimiento económico hasta los precios de los activos financieros y los costos de compra de automóviles y viviendas.
Si sube, los activos más riesgosos, como las acciones tecnológicas y los criptoactivos (monedas virtuales), se vuelven menos atractivos. Esto se debe a que los inversores pueden obtener rendimientos razonables sin correr demasiado riesgo.
Cuanto más difícil sea recaudar fondos, más probabilidades habrá de que fracasen las inversiones con aversión al riesgo, lo que provocará el estallido de una burbuja y una situación similar a la crisis bancaria regional de Estados Unidos en marzo de 2023. Cuando las empresas se encuentran en una situación desesperada, se reducen, lo que genera desempleo y falta de nuevos empleos.
<2024 இல் தாக்கம்>
Aunque la Reserva Federal y otros bancos centrales han estado aumentando las tasas de interés durante más de un año, el mundo aún no ha superado completamente una situación en la que los costos de financiamiento son casi nulos. Los efectos de este cambio serán más pronunciados en 2024.
En otras palabras, algunas empresas o, a veces, países enteros se ven obligados a reestructurar sus deudas porque no pueden soportar la carga de los pagos de intereses. Los signos de esto ya son evidentes en las negociaciones de deuda y en las crecientes quiebras corporativas en algunos países emergentes. El número de empresas estadounidenses que se declaran en quiebra está en su punto más alto desde 2020 y es probable que aumente.
En cuanto a la economía real, sectores como el inmobiliario comercial se verán aún más afectados, incluido el mercado de oficinas, que se ha visto muy afectado por los cambios en los estilos de trabajo desde la pandemia de coronavirus. Cada vez más propietarios se ven obligados a revaluar o vender sus propiedades, y las pérdidas se trasladan a bancos e inversores.
Para los consumidores, el rendimiento de sus ahorros aumentará, pero los costos de endeudamiento también aumentarán y es necesario corregir el rumbo. Muchos adultos estadounidenses sólo han conocido un período de 30 años de bajas tasas de interés hipotecarias, pero ahora tienen que administrar sus presupuestos mientras las tasas hipotecarias se duplican con creces.
La cuestión clave es que las creencias existentes de los inversores se pondrán a prueba a medida que todos se vean obligados a encontrar formas de vivir con tipos de interés más altos.
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