Los precios de los energéticos y la revisión del T‑MEC aparecen como los factores que marcarán la agenda económica de México este año, según la presentación de la “Estrategia Skandia para 2026”. Estas variables no solo afectan las proyecciones macroeconómicas, sino que tienen consecuencias directas para el costo de vida, la política monetaria y la competitividad de las exportaciones mexicanas.
Riesgos globales que condicionan decisiones locales
Directivos de Skandia señalaron que los recientes conflictos geopolíticos están impulsando la formación de bloques económicos regionales, una dinámica que podría influir en la negociación y revisión del acuerdo comercial norteamericano.
Julio Méndez, CEO de la administradora, advirtió que la volatilidad se mantiene elevada: además del conflicto en Medio Oriente, acciones como la posibilidad de aranceles a escala global elevan la incertidumbre para mercados y empresas.
Proyecciones económicas y condiciones para México
Jaime Álvarez, vicepresidente de inversiones para México y Colombia en Skandia, planteó que si la crisis en Medio Oriente se extiende más allá de unas semanas —él pone un umbral en torno a las cinco— el impacto podría ser lo suficientemente fuerte como para perturbar la economía mundial y, por ende, la mexicana.
En ese marco, la firma mantiene una estimación de crecimiento del Producto Interno Bruto de México cercana al 1.5% para este año y prevé que la inflación termine alrededor del 3.5%, dentro del objetivo establecido por el Banco de México (2–4%).
- PIB: expectativa de crecimiento moderado, 1.5% en 2026 según Skandia.
- Inflación: proyección de 3.5% si no hay un choque prolongado en los precios del petróleo.
- Tasas de interés: la Junta de Gobierno podría recortar la tasa en dos ocasiones para ubicarla cerca del 6.50% a fin de año, con un ritmo más lento que el año pasado.
- Factores de riesgo: duración del conflicto en Medio Oriente, evolución del precio del petróleo, decisiones de la Reserva Federal y resultados de la revisión del T‑MEC.
La experiencia reciente muestra que la trayectoria del PIB mexicano ha sido inferior a la de varios pares regionales: en 2025 el crecimiento fue apenas positivo, con cifras desestacionalizadas que ubicaron el avance en torno a 0.8% según datos oficiales.
Política monetaria: recortes previstos, pero con cautela
Skandia anticipa que Banxico continuará con un ciclo de disminución de tasas, sin embargo la transición será más pausada que la registrada el año anterior. Álvarez estima dos reducciones puntuales a lo largo del año, aunque subraya que el calendario y la magnitud estarán sujetos a la evolución de la inflación y del mercado petrolero.
No está definido con precisión cuándo comenzarán los recortes: algunos analistas habían apostado por señales en marzo o mayo, pero la decisión dependerá de variables externas y de la respuesta de bancos centrales extranjeros.
Precio del petróleo, gasolina y efectos en cadena
El vínculo entre el petróleo y la inflación mexicana es claro, aunque no lineal: un aumento en el crudo no se traduce automáticamente en la misma proporción en el índice general de precios, pero sí puede generar presiones en costos de transporte y servicios si se traslada a los combustibles.
Según Skandia, por ahora se observa cierto acuerdo para mantener estables los precios de la gasolina en el corto plazo; no obstante, si ese arreglo se modifica o si el conflicto se prolonga, los efectos podrían propagarse en cadena y elevar la inflación.
Además, la respuesta de productores y organismos como la Agencia Internacional de la Energía —que recientemente anunció liberaciones de reservas— será determinante para contener variaciones bruscas en el mercado.
Qué debe seguir el lector en las próximas semanas
Los eventos a vigilar son muchos y con impacto directo en la vida cotidiana:
- Evolución del conflicto en Medio Oriente y su duración.
- Movimientos en el precio del petróleo y declaraciones de la AIE y principales productores.
- Decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y del Banco de México.
- Progresos y posibles ajustes en la revisión del T‑MEC, así como cambios en aranceles comerciales.
En resumen, la combinación de tensiones geopolíticas, presión sobre los energéticos y la agenda del T‑MEC define un panorama de riesgo que limita el ritmo de recuperación económica de México y exige vigilancia constante por parte de autoridades, empresas y consumidores.
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Héctor Rivas se especializa en análisis económicos y financieros. Recibirá consejos claros e información precisa sobre los mercados, las empresas y las tendencias económicas globales.
