El economista Joseph Stiglitz advirtió que Estados Unidos enfrenta un riesgo elevado de caer en estanflación a raíz del nuevo conflicto en Oriente Medio, una situación que podría encarecer los precios y frenar el crecimiento justo cuando la economía ya mostraba señales de debilidad. Sus observaciones, realizadas en una entrevista con AFP, subrayan por qué los movimientos en los mercados energéticos importan para los hogares y las políticas públicas hoy mismo.
Stiglitz, ganador del Premio Nobel de Economía en 2001, señaló que la economía estadounidense estaba “muy cerca” de un escenario de estanflación incluso antes del estallido del conflicto y que los recientes acontecimientos la empujan hacia un riesgo mayor. Según él, el impacto combina una subida de precios con menor dinamismo económico y una creciente incertidumbre para consumidores y empresas.
La vía petrolera y el efecto inmediato
La tensión en la región se ha traducido en interrupciones en el tránsito por el estrecho de Ormuz, una ruta clave por la que circula aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial. Informes de mercado muestran que los precios del crudo se han disparado —con aumentos estimados entre 40% y 50% en algunos contratos— tras actos militares y bloqueos que han afectado a instalaciones energéticas y navales en el Golfo.
Ese salto en los precios energéticos actúa como un multiplicador: encarece el transporte y la producción, presiona la inflación y reduce el poder de compra de los hogares, todo en un momento de crecimiento moderado.
Consecuencias prácticas para la economía y la política
Las implicaciones no son solo teóricas. Stiglitz advierte que, además del choque sobre los precios, existe una pérdida de confianza en la fortaleza del país y en la moneda. Ese fenómeno complica la labor de los responsables de la política monetaria, que deben elegir entre contener la inflación o no sofocar del todo la actividad económica.
Para las empresas y las familias, la incertidumbre se traduce en decisiones postergadas: inversiones demoradas, consumo más cauto y mayor aversión al riesgo frente a la posibilidad de aranceles o cambios de política comercial.
| Indicador | Antes del conflicto | Tras el conflicto |
|---|---|---|
| Crecimiento | Moderado, señales de desaceleración | Riesgo de estancamiento por menor inversión y consumo |
| Inflación | En descenso gradual tras picos previos | Presión al alza por mayores precios energéticos |
| Precio del petróleo | Volátil pero contenido | Aumentos significativos tras bloqueos y ataques |
| Confianza en el dólar | Relativamente estable | Menor confianza según análisis de mercado y expertos |
| Incertidumbre empresarial | Baja a moderada | Aumento notable: decisiones aplazadas |
- Stiglitz vincula el riesgo de estanflación con la combinación de choques de oferta (petróleo) y pérdida de confianza en las instituciones económicas.
- Los hogares enfrentan precios más altos en gasolina y bienes transportados; las empresas, costos mayores y planes de expansión más cautelosos.
- La Reserva Federal y otras autoridades tendrán que calibrar sus respuestas en un entorno de elección difícil entre inflación y empleo.
Las observaciones del Nobel cobran relevancia inmediata: cualquier prolongación del conflicto puede amplificar estas tendencias y transformar una perturbación temporal en un problema económico más persistente. Para quienes toman decisiones económicas y para el público en general, el presente choque geopolítico ya no es solo un asunto internacional: influye directamente en precios, salarios y expectativas domésticas.
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